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立即执行或取消订单_Immediate Or Cancel Order

什么是 IOC 订单？​

立即执行或取消订单（IOC）是一种买入或卖出证券的订单，该订单会立即执行全部或部分，然后取消任何未完成的部分。IOC 订单是几种“持续时间”或有效期订单中的一种，投资者可以利用它来指定订单在市场上保持活跃的时间以及在什么条件下取消订单。

其他常用的持续时间订单类型包括全量成交或取消（FOK）、全部或无（AON）和有效期至取消（GTC）。大多数在线交易平台允许手动下 IOC 订单或将其编入自动交易策略中。

关键要点​

  • 立即执行或取消（IOC）订单试图立即执行并取消任何未成交的部分。
  • IOC 订单只需部分成交，可以被指定为限价单或市价单。
  • IOC 是一种持续时间订单类型，其他类型包括全量成交或取消（FOK）、全部或无（AON）和有效期至取消（GTC）。

IOC 如何运作​

投资者可以根据其特定的执行需求提交“限价”或“市价”立即执行或取消订单（IOC）。IOC 限价单在特定价格下输入，而 IOC 市价单则不附带价格，并以买入的最佳报价和卖出的最佳出价进行交易。

IOC 订单与其他持续时间订单的不同之处在于，它们只需部分成交，而 FOK 和 AON 订单则必须完全成交或被取消。GTC 订单在市场上被执行或被客户取消之前保持活跃，尽管大多数经纪商会在30到90天之间取消它们。

何时使用 IOC 订单​

投资者通常在提交大额订单时使用 IOC 订单，以避免以不同价格成交。IOC 订单会自动取消任何未立即成交的部分。假设一位交易者下达了一个 IOC 订单，以购买 5,000 股国际商业机器公司（IBM）的股票。任何未立即购买的 5,000 股部分会被自动取消。那些在一天内交易多只股票的人可能使用 IOC 订单来减少在收盘时忘记取消订单的风险。

提示： IOC 订单帮助投资者限制风险，加快执行，并通过提供更大的灵活性来改善价格。

示例​

假设一位投资者下达了一个 IOC 市价单，以购买 1,000 股苹果公司（AAPL）的股票。订单簿显示 2,000 股的出价为 170.95 美元，500 股的卖盘为 171.00 美元。该订单会立即以出价价格（171 美元）成交 500 股，并取消未成交的 500 股部分。

再假设另一位投资者在市场开放时下达了一份 IOC 限价单，想以 169 美元购买 1,000 股苹果股票，此时股票的卖价为 170 美元。由于标准普尔 500 指数在下午略微下降，一位卖家以 169 美元的价格报价 700 股 AAPL。然而，由于该订单在当天早些时候未能成交，因此 IOC 订单会被立即取消。

使用 IOC 的好处​

IOC 限价单可以在快速波动或流动性不足的市场中防止不良成交。另一方面，IOC 市价单确保在需求强劲的股票中实现全部或部分成交。

IOC 如何影响市价单或限价单？​

市价单是在最佳可得价格下买卖股票的订单，并将被立即执行。限价单是在特定价格或更好价格下买卖股票的订单。市价单和限价单可能包含时间限制和其他交易指令，如 IOC。[1]

对市场交易者来说，有效期是什么意思？​

交易者在下单时使用有效期指令，以指明订单在执行或过期之前将保持活动的时间。

结论​

立即执行或取消订单（IOC）是一种买入或卖出证券的订单，该订单会立即执行全部或部分，然后取消任何未成交的部分，结合有效期指令。IOC 限价单在快速波动的市场中保护投资者，而 IOC 市价单在需求高涨的强劲市场中确保了全部或部分成交。

参考文献​

[1] U.S. Securities and Exchange Commission. "Understanding Order Types."